市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù女生有感觉了是怎么样的呢)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(ch女生有感觉了是怎么样的呢uàng)板做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的(de)呼(hū)声(shēng)不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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