财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思其一，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提(tí)振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求(qiú)及(jí)加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(y心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思ú)黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确(què)定性(xìng)、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望对金价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国(guó)内消费复(fù)苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定(dìng)位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续提升市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节(jié)的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售(shòu)环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到(dào)60％左右(yòu)的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关(guān)企业通(tōng)过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化的(de)盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具(jù)体情况如下(xià)：

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