芦哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必(bì)来(lái)自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的(de)结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口(kǒu)转移也在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说(shuō)并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却(què)从六(liù)普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数(shù)的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将继(jì)续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业(yè)人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大(dà)失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)员接受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的(de)受教育程度也大(dà)致(zhì)类(lèi)似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的行业分布是由就业分(fēn)布决定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需要(yào)研究青(qīng)年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗电热燃水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年就业(yè)的(de)比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育(yù)年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输(shū)、软件和信息技(jì)术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限基(jī)本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例(lì)（该行业(yè)的青年(nián)失业(yè)人数(shù)/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的(de)青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个(gè)指标来看，知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管(guǎn)理等(děng)行业(yè)，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失(shī)业人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青(qīng)年(nián)就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一(yī)方面，年初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活性服务(wù)业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人(rén)口的分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的分母端(duān)是(shì)城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人(rén)口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年(nián)代(dài)开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查(chá)时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局(jú)曾(céng)在发(fā)布会指出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就(jiù)业(yè)观念的(de)变化导致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)市(shì)场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入(rù)就业市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次(cì)就业(yè)时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的(de)两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照(zhào)统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社(shè)会经(jīng)济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动(dòng)力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力(lì)，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率(lǜ)来自全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五分(fēn)之一左右。全国(guó)每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗度人口调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据(jù)进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在(zài)差(chà)异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公司

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