券商(shāng)今年一季(jì)度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回应，4胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一(yī)定成(chéng)绩，但营业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元(yuán)的(de)低基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部(bù)券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排(pái)名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看好公司在政策(cè)放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素(sù)，一胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸(yī)季(jì)度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投(tóu)资(zī)业务(wù)方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期将在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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