美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最(zuì)高(gāo)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为(wèi)最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是(shì)6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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