五(w三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第(dì)一(yī)共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美(měi)国银(yín)行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年(nián)国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月(yuè)下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人(rén)掌握的(de)实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依(yī)然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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