华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金(jīn)向老投资(zī)者(zhě)支付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使(shǐ)用从新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资产净值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美(měi)国(guó)大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部门(mén)持有的(de)少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是在我(wǒ)们(men)今天所处(chù)的四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的(de)单位持(chí)有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外(wài)资纷纷(fēn)从印(yìn)度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪(dí)受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他(tā)加入(rù)了(le)以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票(piào)在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的(de)收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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