近期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶"罕(hǎn)见！欧(ōu)洲巨头三大旗舰基金，同时出(chū)手(shǒu)！这(zhè)只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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