财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　中国的国粹有哪些　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是中国的国粹有哪些挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén中国的国粹有哪些)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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