金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的(de)看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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