芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思p>

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的(de)因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却(què)高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失业(yè)率较(jiào)去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失(shī)业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青年庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。国(guó)家统计(jì)局(jú)在(zài)3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个(gè)月(yuè)青年(nián)失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年(nián)失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口(kǒu)。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业(yè)人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年(nián)失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业(yè)人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于(y庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按(àn)照(zhào)接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理(lǐ)和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青(qīng)年失业(yè)人口的行(xíng)业分布是(shì)由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献了较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，到(dào)2020年(nián)该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他(tā)四(sì)个行业是过去十年青年就(jiù)业流入(rù)的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个(gè)指标(biāo)来(lái)看(kàn)，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄(líng)段失业率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科(kē)研服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季(jì)度服务(wù)业(yè)复苏(sū)出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的缺(quē)口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业(yè)人(rén)员(yuán)增(zēng)长的症结在(zài)于服务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识(shí)密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来(lái)自于两部(bù)分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口(kǒu)最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年(nián)减少(shǎo)，十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人员(yuán)流动(dòng)恢复(fù)，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计(jì)局披露的青年(nián)就业和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了(le)493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会(huì)指出当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科(kē)毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的(de)增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一概念(niàn)的(de)两个要点(diǎn)：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国青年人(rén)口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包(bāo)括(kuò)就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口不计(jì)入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度(dù)劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查(chá)的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查(chá)的就(jiù)业(yè)数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造(zào)业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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