美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会无(wú)法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和(hé)两党的国(guó)会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务上限的重要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务(wù)上限僵局(jú)中了(le)解(jiě)到(dào)，等到最后一(yī)刻才暂停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可能会(huì)对企业和消费者信心造(zào)成严(yán)重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之(zhī)后财(cái)政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因(yīn)是最(zuì)近税收收入放(fàng)缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地(dì)方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措(cuò)施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算办公(gōng)室发布的最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收(shōu)入(rù)低(dī)于(yú)国(guó)会(huì)预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资(zī)金的风(fēng)险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报(bào)告中，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告(gào)后(hòu)，美国总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请美国国会的四(sì)位(wèi)领导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在(zài)白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告(gào)称，如果美(měi)国国会未能(néng)提高政府的债务(wù)上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场企(qǐ)业高管(guǎn)活动中发(fā)表讲话说，美国债务(wù)违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的(de)借(jiè)款上限是国会(huì)的(de)“基本责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加(jiā)未(wèi)来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共(gòng)和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我们在(zài)过(guò)去两年所取得的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于美债违(wéi)约可(kě)能(néng)引(yǐn)发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报》报(bào)道，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白(bái)宫(gōng)称该(gāi)法案(àn)是(shì)“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷入(rù)僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上(shàng)周以来(lái)，美国利(lì)率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造(zào)成(chéng)这样状况的催化剂是对不朽的意思美国银行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美(měi)国经(jīng)济团队的(de)预期一致。进(jìn)一步加(jiā)息是有(yǒu)可能(néng)的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问题(tí)最早将在下个月显现出来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美国(guó)债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地(dì)逼(bī)近”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国利(lì)率策略团队(duì)预计，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务上限对未来的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财(cái)政提案后，解决美(měi)国债务上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及关(guān)键(jiàn)的债务(wù)上限最后(hòu)期限的时(shí)间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学(xué)家兼(jiān)全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透(tòu)露(lù)的信息有(yǒu)限，但是4月份(fèn)迄(qì)今为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收表明(míng)，在(zài)6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)究(jiū)表示，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措(cuò)施(shī)和TGA余(yú)额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主要是由(yóu)税(shuì)收同比减少(shǎo)与国会两不朽的意思党(dǎ不朽的意思ng)僵持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限问(wèn)题可能导致货币市场(chǎng)与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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