近日(rì)，国内上(shàng)市交易的4只公募商品期货基金陆续公布了一(yī)季报。在一季(jì)度商品市场整(zhěng)体下跌(diē)的背景下(xià)，4只公募商品期货基金也表现不佳，仅建信能源化工期货(huò)ETF利(lì)润(rùn)为正。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，国投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投资者(zhě)青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方(fāng)面(miàn)，一季(jì)度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现收(shōu)益(yì)1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投瑞银白(bái)银期货LOF已(yǐ)实(shí)现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元(yuán)；大成有色金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和(hé)利润有何区别？4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金在一季报中均提及，本期(qī)已实现收益指基金本(běn)期利息收入(rù)、投资收(shōu)益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余(yú)额，本期利(lì)润(rùn)为本期已(yǐ)实现收回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别益(yì)加(jiā)上本期公允价值变动(dòng)收益。

　　期末基金资(zī)产(chǎn)净值(zhí)方(fāng)面(miàn)，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资(zī)产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF、大(dà)成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF资(zī)产(chǎn)净值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿(yì)元。

　　期末基(jī)金份额净值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成有色金属期(qī)货ETF也超(chāo)过(guò)1.5元，分(fēn)别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货(huò)LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增(zēng)长率方(fāng)面(miàn)，报告(gào)期内，仅(jǐn)建信(xìn)能源化(huà)工期(qī)货ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大成(chéng)有色金(jīn)属期货ETF、国(guó)投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期(qī)货(huò)ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者的(de)偏好。从份(fèn)额(é)变动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商(shāng)品期(qī)货基金均受到净申购。截(jié)至3月(yuè)底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额较(jiào)期初增加(jiā)4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建(jiàn)信(xìn)能源化工期(qī)货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较期初增回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别(zēng)加700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额(é)较期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度(dù)，豆粕市场整体走出下跌行情，华夏基金(jīn)认(rèn)为，主要(yào)原(yuán)因有(yǒu)以(yǐ)下几(jǐ)点：首先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息在资本市场持续(xù)发酵，导致(zhì)了(le)原油以及(jí)美豆等大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)下跌，引领国内豆粕价格下挫；其(qí)次，国内现(xiàn)货供应相对充裕，由(yóu)于(yú)加(jiā)工(gōng)利润尚可，加之巴西大豆(dòu)丰(fēng)产上市(shì)，近几个(gè)月(yuè)国内大(dà)豆到港量趋于(yú)增(zēng)加，同时由(yóu)于下(xià)游提货消极，油厂豆粕不(bù)断累(lèi)库，部分油厂甚至出(chū)现胀(zhàng)库现象，导致豆粕现货跌幅过大；最后(hòu)，需(xū)求端低迷不振，由于春节前(qián)养殖产(chǎn)品集中出(chū)栏，春(chūn)节后一段时间一般是豆粕需(xū)求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格(gé)持续下(xià)行，养殖业(yè)复(fù)产(chǎn)积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟(wēn)疫情偶发，使得豆粕需求更(gèng)是雪上加霜，油(yóu)厂豆粕成交(jiāo)和提货量处(chù)于偏(piān)低水平。

　　关(guān)于报告期内基金投(tóu)资策略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期两个(gè)月(yuè)处于振荡调整，在三月份(fèn)又很快反弹至年初位置。黄(huáng)金较白(bái)银表现更为(wèi)强势，金银比价有所抬升(shēng)。前(qián)期走势主要受制于白银工(gōng)业(yè)属(shǔ)性及美联储(chǔ)加息预期升温影响，白(bái)银表(biǎo)现出更(gèng)高(gāo)的波(bō)动性。后期则主要是(shì)欧(ōu)美(měi)银行业出(chū)现流(liú)动性危机，导致避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，也大幅降(jiàng)低了市场对于(yú)美(měi)联储的(de)加息预期。

　　国投(tóu)瑞银(yín)基金(jīn)认(rèn)为，美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)调整节奏(zòu)与(yǔ)经(jīng)济衰退担忧继(jì)续主导贵金(jīn)属行情，同时也需关注突(tū)发(fā)地缘政治、金融体系(xì)的流(liú)动性风(fēng)险(xiǎn)、新(xīn)兴经济体债务风险(xiǎn)等(děng)黑天鹅(é)事件(jiàn)的影响(xiǎng)。今年(nián)以来，美(měi)联储已连(lián)续加(jiā)息回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点阵图显(xiǎn)示美联储今年或(huò)还有一次加(jiā)息。随着美国加(jiā)息渐入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高(gāo)位，宏(hóng)观环境对贵金属相对有利，贵金(jīn)属配置价值进一步提升。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)白银的(de)高弹性及金银比(bǐ)价的相对高位，建议择(zé)机积极配置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别