香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基(jī)金报记 者(zhě)方丽孙晓辉(huī)

今天，香港资本市场迎来历史性时刻，比特币现货ETF和以太(tài)币现货ETF开(kāi)始发行。

此次发行的6只虚拟资产现货(huò)ETF来自华夏(xià)（香 港）、博时国际、嘉实国际，三家机构在产品费用、交(jiāo)易、发行、虚拟资产平台等(děng)方面有(yǒu)一定的差异；上述(shù)产品将在4月30日上(shàng)市交易。

香(xiāng)港虚(xū)拟资产现货ETF今日发行

据悉，6只(zhǐ)虚拟资产现货ETF今日首发，4月30日在港交所(suǒ)上市。这6只产品分属(shǔ)华夏（香港）、博(bó)时国际、嘉实(shí)国际三家机构，每家各有一只比特(tè)币现货ETF和一只以(yǐ)太币现货ETF。

根据
相关资(zī)料，上述产品的投资目标是紧贴比特币/以太币表现，以芝商所CF比(bǐ)特币指数或(huò)以太币指数（亚太(tài)收(shōu)市价格）表现来衡量投资结(jié)果。上述(shù)产品100%资产投资于比特(tè)币或以太币，不进行其它类型的投 资，也不会为任何目的投资金融衍生工(gōng)具或从事证券借贷、回购(gòu)或反向回购等(děng)交易，并不(bù)得采用任何形式的杠杆；可能会保留少量(liàng)现金用于费用开支(zhī)或应对赎回。

据了解，同为虚拟(nǐ)资产，比特币和以太币存在(zài)一(yī)些区(qū)别。比 特币是首个(gè)使用(yòng)区块(kuài)链(liàn)技术实现在线支付交易的数字货币，以太币则(zé)是建立在以太(tài)坊平台上的加密货币，带有智能合约功能(néng)。

记者了解到，上述三家机构的虚拟资(zī)产现货ETF，在(zài)费用、发(fā)行、交易(yì)、平台等方面进(jìn)行差 异化(huà)探索，并在香港市(shì)场首次尝试(shì)豁(huō)免(miǎn)ETF费用。

首先，管(guǎn)理费用方面，嘉
实比特币(bì)和以太币现货(huò)ETF每年的管理
费(fèi)为资产净值的(de)0.3%，上市日后前6个月(yuè)豁免管理费；博时的比特币和(hé)以(yǐ)太币(bì)现货ETF管理费为资产
净值的0.6%，上市日后前4个月暂(zàn)时减免费用；华夏（香港）此类ETF的管理费为0.99%。

发行价格方(fāng)面，嘉实国际、华夏(xià)（香港）旗下产品的发(fā)行价为(wèi)1美元；博时比特币ETF初始发行价与2024年(nián)4月26日跟踪(zōng)指数的1/10000基本一致 、博时以太币ETF初始(shǐ)发行(xíng)价与2024年4月26日跟踪指数的1/1000基本一(yī)致，分别意味着持有10000股约等于1个比特(tè)币、持有1000股约等于1个以太币。

从交易单(dān)位来看，嘉实(shí)国际旗下比特币/以太币现货ETF一(yī)级市场申请最少10万(wàn)股份起 ，二(èr)级市场最小(xiǎo)买卖单(dān)位为100股。博时比特币现(xiàn)货ETF一级市场申请50000股起，二(èr)级市(shì)场最小买(mǎi)卖单位(wèi)为10股；其以太币现货(huò)ETF一级市场(chǎng)申请(qǐng)10万股份起(qǐ)，二级市场最小买卖单位(wèi)也是10股。

此外，华夏（香港）旗下比特币现货ETF和以(yǐ)太币现货(huò)ETF还设(shè)置了人民币交易柜台。

专业分析人士认为，除了费用、发行(xíng)、交易等(děng)方面的安(ān)排有所不同，每只ETF的做市(shì)商(shāng)和(hé)虚拟资(zī)产平台也有所不同，投资者需要注(zhù)意每只ETF的总持有(yǒu)成本。

资产(chǎn)管理规(guī)模有望达到(dào)10亿美(měi)元(yuán)

现货比特币ETF进入主流市场之路相(xiāng)当漫长。经过10年申请和探讨，美国证(zhèng)监会才于2024年1月11日批准全球首批现货比特币ETF的发行。

现货比特币ETF上市后受到热捧。彭博数据显示(shì)，上市仅3个月(yuè)左右，美(měi)国现货比特币ETF录得(dé)巨(jù)量流入，规模接近589亿美元。

华夏（香港）认为，新经济时代，Web3.0造就的数字(zì)经济是最具前景的投资机遇之一，加密货币则 是其中最(zuì)重要、最受关(guān)注(zhù)、参与(yǔ)者最广泛的(de)资产。

“继美国发行现货比特币ETF后，香港市场(chǎng)成为亚洲首个发行现货比特(tè)币、以太币ETF的
市场。未来，加密货 币ETF有(yǒu)望拓展更多市场，会有越来越多投资者(zhě)参(cān)与加密货(huò)币的投资，比特币、以太币等加密货币晋升为新经济时代(dài)主流资产或指日可待。”华夏(xià)（香港(gǎng)）称。

彭博行业(yè)研(yán)究ETF亚太首席分析师冼素君表(biǎo)示，香港现货
比特币和以太币ETF的资产管理(lǐ)规模有望达到10亿美元。而这一目标(biāo)的实现取决于基础设施(shī)和生态系(xì)统的建设速度。

“香港交易机构允许以实物申赎(shú)比特币现货ETF，意味着投资者可以将他(tā)们的比特币和以太币转换为ETF，为亚太地区的投资者带来许多新(xīn)的可能(néng)性。”冼素君表示，外界对比特币合(hé)法(fǎ)性的担忧仍然存在。

冼素君进一步表示，香港散户(hù)和机构对虚拟资产(chǎn)ETF的(de)需求(主力资金 | 大手笔出击，11股获资金大幅净流入qiú)强劲。不过，作为创(chuàng)新产品，虚拟资产ETF的基础设施尚不成熟，需要时间培育。香港证监会
目前已批准了两个虚拟资产交易平台——HashkeyExch主力资金 | 大手笔出击，11股获资金大幅净流入ange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者尚不可参与买卖

香港(gǎng)虚拟 资产现货ETF发行和上市，投资者可通过传统证券投资账 户持有虚拟资产，无需额外设(shè)立虚(xū)拟资产钱包和交易账户。

与美国虚拟资产现货(huò)ETF相比，香港的ETF具有独特优(yōu)势，除了创新的申赎方式、可灵活选择以现金(jīn)或实物加(jiā)密货(huò)币申赎外(wài)，香港虚拟资产现货ETF对香港专业和零(líng)售投资者开放。对香港投资者而(ér)言，在基本KYC（实名认证）的基础上，只要通过 加(jiā)密货币(bì)知识测试即可购买香港的现货比特币和(hé)以太(tài)币ETF，而要购买美国相应的ETF必(bì)须是(shì)专业投资者，投资门槛限制较高。

据了解，目前中国(guó)内地投资者尚不能参与买卖虚拟(nǐ)资产现货ETF。不过，持(chí)有香(xiāng)港身份证的内地人士，即使并非香港永久(jiǔ)居(jū)民
，在合规情况下，也可以参与上述ETF的交易。

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