单周112亿资金，借道ETF入场！

本周股指集体反(fǎn)弹，沪指再次临近3100点整数关。

从资金流入来看，股票ETF单周(zhōu)净流入超110亿元，沪深300、中证500、中证(zhèng)1000等宽基ETF成资金净流入较多的品(pǐn)种。此外，本周多(duō)只券商ETF大(dà)涨超6%，却遭遇(yù)资金净流出。

展望后(hòu)市，多家机构表示，预计市(shì)场将维持震荡格局。随着上市公司财报披露逐(zhú)步接近尾(wěi)声，业(yè)绩对股价的影响(xiǎng)将暂时减弱，高股息红利板块或有望继(jì)续受到资金追捧。

股票ETF单(dān)周净流入112亿元

本周五，市场强势上行，上证指数再次(cì)临近3100点整数关口。成交量来看，本周（4月22日(rì)—4月25日）沪深两(liǎng)市成交4.26万亿元，其中沪市成交1.87万亿元，深市成交2.39万(wàn)亿元。截至4月26日收盘，沪指(zhǐ)报收于(yú)3088.64点，单(dān)周上涨0.76%，深证成指(zhǐ)上涨1.99%，创业板指上涨3.86%。

具体(tǐ)来看，前(qián)四天市(shì)场缩(suō)量调整(zhěng)，风格间高低切换，大(dà)盘调整(zhěng)，小盘反弹。周五，市场在外资提(tí)振下震荡走(zǒu)高，缩量效应也被引爆，单日成(chéng)交额超万(wàn)亿。行业(yè)层面，计算机、非银金(jīn)融、美容护理(lǐ)行业较强，煤炭(tàn)、石油石化(huà)、钢铁行业靠后。

从股票ETF资金流向看，在本周的震荡行情中，资金出现大幅净流入的情况。Wind统计显示(shì)，全市场800多只股票ETF（包含跨境ETF）管(guǎn)理(lǐ)规模近1.5万亿元，资金净流(liú)入达112.47亿元。此前(qián)三(sān)周，股票ETF资金净流入额分别为19.25亿元、-47.44亿元(yuán)、-11.52亿(yì)元笑对生活的作文。

从跟踪指数来看，沪深300、中证500、中证1000产品为本周净流入较多的品种，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、南方(fāng)中证1000ETF单(dān)周(zhōu)资金净流入额均超(chāo)过10亿元，合计超110亿(yì)元。

随(suí)着资金的流入，部分ETF规模也有所变化。与上周相比，华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、华夏恒生互(hù)联网(wǎng)科技业ETF较上周规(guī)模均(jūn)增长超40亿元(yuán)。

本周表现相对(duì)较强的港股、券商等相关ETF净流出居前，如(rú)华夏恒生互(hù)联网科技(jì)业ETF本周(zhōu)大涨超16%，净流出逾7亿(yì)元(yuán)；华(huá)宝中证全指证券(quàn)ETF本周大涨超(chāo)6%，净流出逾4亿元。此外，近期持续强(qiáng)势的(de)银行ETF，本周逆势调整，再现资(zī)金净流(liú)出。

创金合(hé)信基金首席宏观分析师甘静芸称，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)风格切换，源于中东的地缘局势未(wèi)向更扩大化方(fāng)向演(yǎn)绎，避险情绪回(huí)落，此(cǐ)前资源板块注入的避险溢价有所回落。当前正(zhèng)处于业绩披露高峰期，资金分歧加剧，而增量资金不足，因此出现了成(chéng)交缩量、轮动加快的特征，其中(zhōng)业绩和估值均具有性价(jià)比(bǐ)的(de)消费，成为阶段性资金流入的新方(fāng)向。

结构性分化行情可能(néng)仍将持续

展望后市，多家机(jī)构表(biǎo)示，预计市场将维持(chí)震荡格局，同时(shí)仍需密切关注政(zhèng)策面(miàn)、资金面以及外部因(yīn)素的变化情况。

博(bó)时基(jī)金表示，随(suí)着(zhe)上市公司财报披露逐步接近(jìn)尾声，业绩对(duì)股价的影(yǐng)响将暂(zàn)时减(jiǎn)弱，5月A股市场又将进入业绩真空期。在更加追(zhuī)求确定性的情况下，高股息红利板块(kuài)或有望继(jì)续受到资金追捧。

甘静芸称，当下地产数(shù)据表现分化，短期或(huò)难言(yán)复苏确认，市场大概率呈现区间震荡，下行区间有监管稳定资本市场的保护，但增量资金不足，以公司(sī)质量和盈利确定性引(yǐn)导的结构性(xìng)分化行(xíng)情可能仍(réng)将持续。短期调整后，红利资源的交易性价比提升，可逢低在哑铃(líng)型配(pèi)置(zhì)中增大红利比重，关注自由现金流稳定，以及未来加强分(fēn)红后也不影响盈利(lì)的资(zī)源、电力行业。

具体配置上，金鹰基金表示(shì)，价值交(jiāo)易拥挤过后，可以关注低位成长风(fēng)格，短(duǎn)期低位补涨品(pǐn)种或有阶段表现。

具体来看，顺(shùn)周期方面，对一季报有(yǒu)业绩(jì)支撑的出(chū)行链、出口链以及(jí)低估值的顺周期方向或仍有估值修复的(de)机会，虽(suī)然宏(hóng)观数据(jù)引发市场分歧，但中期趋势还有待(dài)4月和(hé)5月经(jīng)济数据进一步验证(zhèng)再(zài)决定(dìng)方(fāng)向；高股息(xī)行业在市场风险偏好较低和政策鼓励提高分红下(xià)具有相对配置价值，只是短期交易筹码出现拥挤，或带(dài)来(lái)回调(diào)波动。科技制造方(fāng)面，前期科技板块(kuài)已有小(xiǎo)幅回调，随着业绩披露阶段(duàn)的(de)结束，关注海外(wài)科技巨头(tóu)对明年需(xū)求的(de)指引(yǐn)，或有望进一步提振市场对产业趋(qū)势的信心；滞涨低估值的(de)医药、新能源等(děng)科技蓝筹亦有配(pèi)置价值(zhí)，尤其随着后续外需逐步回落，市场对美联(lián)储(chǔ)降息预期亦存在改善的可能。

责编：杨喻程

校对：刘榕枝