行业景气度显著提升 恒逸石化扭亏

证券时(shí)报记者 康殷

恒(héng)逸石化博济医药赴珍宝岛药业交流、洽谈(000703)4月19日 晚间发布2023年年度报告。报告期内，恒逸
石化实现营(yíng)业(yè)总收入1361.48亿元，归母净利润4.35亿(yì)元，同比扭亏为盈；经营(yíng)活动产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流量净额为45.32亿元，同比增长67.50%。公(gōng)司2023年年(nián)度利润分
配预案为，拟向全体股东每(měi)10股派1元（含(hán)税）；同时公司对2024年度中期现金
分(fēn)红方(fāng)案做出说(shuō)明。

恒(héng)逸石化产能位居行业前列，规模优(yōu)势明显。公司现有炼化设计产能(néng)800万
吨，PTA参控股(gǔ)产能2150万吨，参控股(gǔ)聚酯产能1111.5万吨，己内酰胺参股产能(néng)40万吨。

炼(liàn)化板块方面，东(dōng)南亚成(chéng)品油需求预计(jì)保持稳(wěn)定增长。根据国际货(huò)币(bì)基金组织2024年(nián)1月公布的最新(xīn博济医药赴珍宝岛药业交流、洽谈)预测，2024年东盟国家(jiā)GDP增(zēng)速仍然将保持(chí)较高水平，其中印度(dù)尼西亚(yà)预(yù)计GDP增速为(wèi)5.0%，菲律宾预计GDP增速为6.0%，依(yī)然大幅高于全球(qiú)水(shuǐ)平，经(jīng)济预期的良好态势(shì)或将进一步(bù)带动炼化(huà)产品需求增长(zhǎng)。相较国内成品油供给过(guò)剩状态，东南亚成(chéng)品油市场(chǎng)缺口较大，成品油需求不断增加，是(shì)全球最大的成品油净进口市场。

供(gōng)给端方面，根据Platts（普氏能源咨询）数据，2020年至2023年期间(jiān)，东南亚(yà)和澳洲地区有超过3000万吨(dūn)的炼能退(tuì)出市场(chǎng)，叠加(jiā)全球环保政(zhèng)策趋严，炼化企(qǐ)业对炼厂的扩产意愿不足，资本开支(zhī)计划(huà)趋于谨慎(shèn)，未来炼厂产能增长有限。根据IEA（国(guó)际能源机构）预(yù)测，2028年以前东南亚地区炼能将总体保持不变。

聚(jù)酯板块方(fāng)面，在纺织(zhī)与服装行业高景气度加持下，聚酯纤维需求(qiú)超预期释放(fàng)，生产高负荷运行(xíng)，产量增速创近13年(nián)新高。根据CCF数据，2023年涤纶长丝表观需求量为3668万吨，同比增长22.8%，需求端景气度显著提升 ；年内净新增产能为385万吨，全(quán)年产能达到5168万吨，同比增长8.0%；全年产量(liàng)共计4060万吨，同比增长22.7%。

2023年(nián)涤纶长(zhǎng)丝需求增长强劲。借此(cǐ)契机，恒逸(yì)石化继续加大聚酯板块技(jì)术改造力度。报告期(qī)内，恒逸(yì)石化聚酯
产品产(chǎn)博济医药赴珍宝岛药业交流、洽谈销两旺，各项指标稳(wěn)定向好，盈利能力明显改(gǎi)善。

恒逸石化利润分配预案显示，公(gōng)司将向全体股(gǔ)东每10股派发现金股(gǔ)利1.00元（含税），不送红股(gǔ)、不 进行公(gōng)积金转增(zēng)股本。合计拟派发现金红利3.39亿元（含税）。加上本次分红预(yù)案拟分红金额，估算其(qí)自上市以来分红金额将达(dá)约46亿元。

与现金分红相同，开展股票回购也是加强对股东回(huí)报的(de)重要措施。2023年，恒(héng)逸石化实施了第三期及第四期股份回购计划，公司四期股份回购计划累计回购金额26.75亿(yì)元。

恒逸石化(000703)4月19日晚(wǎn)间发布2023年年度报告。报告期内，恒逸石化实现营业总收入1361.48亿元，归母净利润4.35亿元，同比扭亏(kuī)为盈；经营(yíng)活动产生的现金流量净额为45.32亿元，同比增长67.50%。公(gōng)司2023年年度(dù)利润分配预案为，拟向全体股东每10股派1元（含税(shuì)）；同时公司(sī)对(duì)2024年度(dù)中(zhōng)期现金分红方(fāng)案做出说明。

恒逸石化产能位居(jū)行业前列，规模优势明显。公司现有炼化设计产能(néng)800万吨，PTA参控股产能2150万吨，参控股聚酯产能1111.5万吨，己内酰胺参股产能40万吨。

炼化板块方面，东南亚成品油需求预计保持稳(wěn)定增(zēng)长。根据国际货币(bì)基(jī)金组织2024年1月公(gōng)布的最(zuì)新预测，2024年东盟国家GDP增速仍然将保持较高水平，其中印度(dù)尼西亚(yà)预计GDP增速为5.0%，菲律宾预计GDP增速为(wèi)6.0%，依然(rán)大幅高于全球(qiú)水平，经济预期的良好态势(shì)或将进(jìn)一步带动炼化产品需求增长。相较(jiào)国内成品油供给过剩状态，东南亚成品油市场(chǎng)缺口较大，成(chéng)品油需求不断增加(jiā)，是全球最大的成品油净进口市场。

供(gōng)给端方面，根据Platts（普(pǔ)氏能源(yuán)咨(zī)询）数据，2020年至2023年期间，东南亚(yà)和澳洲地区有(yǒu)超过3000万吨的炼能退出市场，叠加全球环保政策趋严，炼(liàn)化企业对炼(liàn)厂的(de)扩产意愿不足，资本(běn)开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长有限。根据IEA（国(guó)际能源(yuán)机(jī)构）预测，2028年以前(qián)东南亚
地(dì)区(qū)炼能将总体保持不变
。

聚酯板块方面，在纺织(zhī)与服装行业高景气度加持下，聚酯纤维需求超预期释放，生产高负荷运行，产量增速创近13年(nián)新高。根据 CCF数据，2023年涤纶长丝表观需(xū)求量为3668万吨(dūn)，同比增长22.8%，需求端景(jǐng)气度显著(zhù)提升；年内(nèi)净新增产能为385万吨，全年产能达到5168万吨，同比增长8.0%；全年(nián)产量共计4060万吨，同比增长22.7%。

2023年(nián)涤(dí)纶长丝需(xū)求增长强劲。借此契机，恒逸(yì)石化继续 加大聚酯板块技术改造(zào)力度。报告期内(nèi)，恒逸石化聚酯产品产销两旺，各项指(zhǐ)标稳定向好，盈利能力明显改善。

恒逸石(shí)化利润(rùn)分配预案显(xiǎn)示，公司将向(xiàng)全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税），不送红股、不进行公积金转增股(gǔ)本。合(hé)计拟派发现金红利3.39亿元（含(hán)税）。加上本次分红(hóng)预案拟分红金额，估算其自上市(shì)以来分(fēn)红
金额将达约46亿元。

与现金分红相同，开展(zhǎn)股票回购也是加强对(duì)股东(dōng)回报的重要措施(shī)。2023年，恒逸石化实施了第三(sān)期及第四期股份回购计划，公司四期(qī)股份回
购计划累计回购金额26.75亿元。

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