德邦股份2024年
一季度营收增长25.31%，归母净利润增长27.74%

对于零(líng)担物流行业来说，受大环境波动(dòng)影响，2023年(nián)整体市场规(guī)模增速处于收窄(zhǎi)趋势。但在新的竞争态势下(xià)，新的产业链条也带来了市场机(jī)遇。在此背景下，4月26日(rì)晚(wǎn)间，中国零担快(kuài)运龙头企业德邦股份(fèn)（603056.SH，下称“德邦”或“公司”）发布了2023年(nián)度(dù)报告及2024年一季度报
告，显(xiǎn)示出了极强的经营韧性及(jí)发(fā)展潜力(lì)。

2023年，德邦继(jì)续深耕大(dà)件配送领域，完善大(dà)件配(pèi)称体系建设，营(yíng)业收入高达362.79亿元，同比增长15.57%；公司归母净(jìng)利润达7.46亿(yì)元，同比增金盾股份换手率39.23%，3机构现身龙虎榜(zēng)长13.32%，剔除流(liú)动金融资产公(gōng)允价值变动损益影响的净利(lì)润(rùn)达8.38亿元。2024年一季度，公司延续了去年的增长态势，基本盘逐步(bù)稳固，营业收(shōu)入达92.95亿元，同(tóng)比增长25.31%；归母净利润达0.93亿(yì)元，同比 增长27.74%。

深耕3kg以上大件货物，网络融合持续推进

以(yǐ)零担业务起家的德邦股(gǔ)份，从2013年开始战(zhàn)略转(zhuǎn)型，定位为货物重量3kg以上大件货物的综(zōng)合物(wù)流服务商，将业(yè)务聚焦(jiāo)的公斤段从30kg以上延伸
至3kg以上的大(dà)件市场。2023年下半年(nián)，德邦与京东集团股份(fèn)有(yǒu)限公司各(gè)板块(kuài)逐步开展业务合作、资源整合，如有序推进网络融合项目等，加速推动协同(tóng)效应的释放。

随(suí)着京东(dōng)物流及快运业务量的(de)导入 和整合(hé)，德邦积极推进产品服务(wù)升级(jí)，持续提升交(jiāo)付质量，强化销售能力建设，高公斤段产品收(shōu)入(rù)实(shí)现同比增长；同时，叠加网络(luò)融(róng)合项目的有序推进，促进快运收入进一步的增长。2023年，公(gōng)司
快运
业务收入比重已达88.98%，营业收入为322.80亿元，同比增长18.19%；2024年一(yī)季(jì)度快运(yùn)业务收(shōu)入达83.73亿元，同(tóng)比增长29.64%。

在持续推进网络融合(hé)的(de)过程中，德邦和京东物流各(gè)展所(suǒ)长，优势互补，公司的人力(lì)、车辆、中转场各环节资源效率都得到了有(yǒu)效提升，规(guī)模效应进一步增强(qiáng)。截至(zhì)2023年末(mò)，德邦(bāng)基本实现全国地(dì)级以上城(chéng)市的全覆盖，乡镇覆(fù)盖率达93.94%，公司全量揽收率同比提升3.2个百分(fēn)点，干线(xiàn)路线拉直218条(tiáo)，全链路时长缩(suō)短5.23个小时。

2023年9月末，德邦已全面(miàn)接管京东物流快运业务83个转运中心及(jí)部分(fēn)资产。德邦在年报中表(biǎo)示，2024年公司将有 序推进与京东物流快运业务中转、运输环节的网络融合，此举有(yǒu)利于双方分拣、运输环(huán)节的资源整(zhěng)合(hé)，形成一张运营(yíng)能力更强、效率更高(gāo)的网络，最终实现(xiàn)分拣、运输环节成本的持续下(xià)降。

全网(wǎng)型玩家占据(jù)竞争高地(dì)，电(diàn)商平(píng)台带来需求增量

中国作为(wèi)全球(qiú)最大零担物(wù)流市场，在2020年(nián)时零担物流行业(yè)收入已经达到美国5倍。但与整车物流相比，零(líng)担物流(liú)网络形成难(nán)度更(gèng)大，运营挑战更多。根据艾瑞资讯最新报告的数据(jù)，受疫(yì)情影响，2022年中国零担市场规(guī)模由2021年(nián)的1.63万亿元下(xià)降至1.62万(wàn)亿元(yuán)，未来五年预计以(yǐ)2.1%的年复合(hé)增长率增长。其(qí)中，全网快运(yùn)目前虽仅有7.2%的渗透，但预计未来
五年以9.0%的年复(fù)合增长率增长至1796.8亿元，在零担市场中占比有望提升至10%。

存量(liàng)整合(hé)趋势(shì)下，打造网络效应为提升竞争(zhēng)力的关键(jiàn)。经过在物流领域近27年的(de)深耕细作，德邦股份建立了坚实的网络基础。2023年，公(gōng)司不断(duàn)进(jìn)行战略性投入 ，优化资源配置，夯(hāng)实底盘建设：合理布局的网点、精
心培训的收派
员、适宜大件的派送工具，保障(zhàng)了末端高公斤段收派能力与优质的(de)收派服务质量；直接控制的(de)分拨(bō)中心、不断升级的运输车辆、持续投入(rù)的自动化设备，既(jì)能有效降低(dī)货物破(pò)损，又能提高 运输时效。

近些年，金盾股份换手率39.23%，3机构现身龙虎榜制造业不断(duàn)升级，大批量少(shǎo)批次低时效生产模式逐渐向小(xiǎo)批量多批次高时(shí)效转变，如(rú)家电、家具、建材等价值高、体(tǐ)积(jī)大、非标准化外形的
相关(guān)商品线上销售趋势明显。对于零担物(wù)流行业来说最重要的(de)电商行业(yè)也开始回暖，根据商务部数据显示，2023年1月至10月，实物商品网上零(líng)售额
达(dá)到10.3亿元，同比增长(zhǎng)8.4%。

随着(zhe)大件商品线(xiàn)上(shàng)渗透率不断提高，德(dé)邦股份收入构成中来自于电商平台的收入保持较(jiào)好的增长。德邦在财报中进一步表(biǎo)示，公(gōng)司将持续深耕传统电商(shāng)渠道(dào)，继续加强与(yǔ)传统电(diàn)商平(píng)台及平台商家的友好合作；加(jiā)强对高增长(zhǎng)渠道的渗透，密切(qiè)关注后起电商及(jí)内容(róng)电商的业务发展，加速与其生态合作。同时，通过优化(huà)快递员电商件补贴政策、提(tí)高电商件服务指标要求(qiú)等措施(shī)，更好地支撑电(diàn)商渠道客户拓展。(CIS)

校对：杨立林

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