金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国内期货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值(zhí)合适做(zuò)多但是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前(qián)期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在累库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货(huò)也基本兑(duì)现(xiàn)，期(qī)货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的(de)向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟(chí)这(zhè)三点可能(néng)会构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不(bù)大(dà)；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等(děng)待检修的兑现造(外科鼻祖是谁？zào)成现货(huò)的(de)趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑(duì)现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出(chū)类拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际地(dì)产的(de)表现并不(bù)匹配(pèi)。同(tóng)时，我们(men)观察到下游原片库存基(jī)本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货(huò)价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月(yuè)确实难以出(chū)现回撤，总体还是正(zh外科鼻祖是谁？èng)套(tào)思路。

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