昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可(kě)能需要立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支的最高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两(liǎng)次会(huì)议(yì)中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了)跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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