大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(ch压在玻璃窗边c，在窗户边cūn)季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(压在玻璃窗边c，在窗户边cyīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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