五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了(le)第一共(gòng)和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务(wù电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回(huí)付(fù)不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时(shí)间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出(chū)口(kǒu)较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出(chū)刺激经(jīng)济增(zēng)长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级(jí)别(bié)的B浪平(píng)台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度(dù)掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪(jì)金融危机(jī)一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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