本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源于成材(cái)表(biǎo)需继(jì)续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季(jì)度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思，对补库不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增(zēng)加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏(piān)高，旺季(jì)后面临(lín)回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需求或有增加(jiā)。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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