华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经(jīng)济(jì)结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而(ér)不是现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声(shēng)明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权原则付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们今天所(suǒ)处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(gòu)也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实(shí)例，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的(de)做(zuò)空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学(xué)学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免的(de)人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美(měi)国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随后(hòu)跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力(lì)方面(miàn)误导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元(yuán)跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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