财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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