今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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