金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全(quán)部境外投(tóu)资者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行(xíng)开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投资(zī)者可通过(guò)两地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的(de)境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者(zhě)需(xū)同(tóng)时申请成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方(fān圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么g)清(qīng)算机构(gòu)互联互通(tōng)，共同向境内外(wài)投资(zī)者提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额(é)度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境(jìng)监管合(hé)作原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关(guān)事(shì)宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组(zǔ)织市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做(zuò)好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务，切(qiè)实维护投资者合法(fǎ)权益。投资(zī)者应(yīng)当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)“北(běi)向(xiàng)互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为(wèi)参与做准备。

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