衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进(jìn)口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国(guó)经济(jì)最(zuì)大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连(lián)续第四个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连(lián)续第八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅(fú)放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡(wáng)，数人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军(jūn)驻(zhù)巴(bā)林(lín)的(de)第(dì)五舰队(duì)在一份(fèn)声明(míng)中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔有fe2o3是什么化学元素过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今(jīn)年(nián)1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对(duì)他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为主要央行(xíng)的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投(tóu)资(zī)者和商界人(rén)士的密切关注(zhù)，有时会(huì)引发(fā)股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私(sī)下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外(wài)界fe2o3是什么化学元素认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话视频公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他(tā)们是(shì)不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货(huò)能源化工研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落(luò)，运(yùn)输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美(měi)国债务压力及经济(jì)衰退(tuì)风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而(ér)推动本(běn)周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原(yuán)油作(zuò)为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业(yè)危机出(chū)现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表示(shì)，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加息会议(yì)的临(lín)近(jìn)，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表现或显示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原(yuán)油市(shì)场走势的(de)宏观风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资(zī)者(zhě)也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不(bù)确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对(duì)于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即(jí)将到来的(de)五一(yī)长假和美国夏季出行(xíng)旺(wàng)季(jì)预(yù)计(jì)对于需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近(jìn)期国(guó)际(jì)油(yóu)价仍(réng)将面(miàn)临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化分析师董超也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地(dì)区的油(yóu)价带(dài)来极(jí)大影响；fe2o3是什么化学元素此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产(chǎn)量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以(yǐ)持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定(dìng)。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计(jì)今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成(chéng)对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看(kàn)油(yóu)价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下(xià)降导致相关性(xìng)较强(qiáng)的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要(yào)还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时(shí)本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所(suǒ)上升(shēng)，抵消(xiāo)了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加(jiā)注(zhù)活(huó)动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油市(shì)场形成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特(tè)炼厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修导致部(bù)分船货延期，目(mù)前5月的(de)装(zhuāng)船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时间(jiān)会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供(gōng)应的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面(miàn)的(de)支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过(guò)基本面(miàn)差异还(hái)是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需(xū)求即(jí)将迎来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于(yú)低硫燃(rán)料油。

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