“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国(guó)债价格盘中跳(tiào)水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的(de)两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元(yuán)指(zhǐ)数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者(zhě)预期(qī)的美联储7月加息(xī)几率增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个(gè)基(jī)点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日(rì)高时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指(zhǐ)数连(lián)续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布次(cì)日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去年(nián)4月以(yǐ)来收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未能抹平全(quán)周跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场(chǎng)焦点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益率反弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人(rén)数而(ér)言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好于市场预期(qī)的19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修(xiū)至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月(yuè)新增(zēng)就业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人(rén)数减(jiǎn)少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月，生产部(bù)门就(jiù)业稳定，建筑(zhù)业表现亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市(shì)场(chǎng)的反弹一(yī)致(zhì)，建筑(zhù)业新(xīn)增就业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连续三个(gè)月就业(yè)人数减少，与制造业目前(qián)持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报(bào)告也显示出就业市场边际降温的(de)更多迹象，5月失业人数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人(rén)数的增加，失(shī)业率预计会继(jì)续回(huí)升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市(shì)场(chǎng)和官方(fāng)的明显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺(quē)数量(liàng)回升，就业(yè)市场供需矛(máo)盾仍在，但随(suí)着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温(wēn)，5月(yuè)工资增速环比回(huí)落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，工资对(duì)通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一(yī)步加息的(de)必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利(lì)率(lǜ)会议“按兵不(bù)动”是大(dà)概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据(jù)，当前的就业市场状态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储(chǔ)利(lì)率会议(yì)落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计(jì)美元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随着美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务上限问题落(luò)地，美债收益率风(fēng)险(xiǎn)偏向上行，预计国(guó)际金价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振(zhèn)原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会议上决定进一步削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西(xī)等国家还(hái)在蚕(cán)食该集团的市(shì)场份额，这也让分(fēn)析(xī)师(shī)们(men)左右为难(nán)。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减(jiǎn)产，不过(guò)这些行动都(dōu)未能止(zhǐ)住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他(tā)告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱(chàng)了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本(běn)周末不可能(néng)减产，布(bù)伦特(tè)油价可(kě)能会在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高(gāo)级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会(huì)议之前做(zuò)空(kōng)原油(yóu)，交易员永远(yuǎn)不(bù)应该低(dī)估(gū)沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们将(jiāng)毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使(shǐ)市(shì)场(chǎng)更(gèng)加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部(bù)长(zhǎng)们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会(huì)成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌(wū)克兰(lán)不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前需(xū)要更多(duō)安(ān)全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安(ān)全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融(róng)时(shí)报》援引知情人士的话报道称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北约(yuē)各(gè)国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示，除非向基(jī)辅提供加入北(běi)约的路(lù)线图(tú)，否则(zé)他将不会出席7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做(zuò)好了加(jiā)入北(běi)约的准备，基辅正在等待(dài)北(běi)约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加入北约一事，法国(guó)、德(dé)国等(děng)北(běi)约国(guó)家(jiā)持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯陆参加北约外长会期间表示(shì)，德(dé)国不认为北约应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供(gōng)安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外宏观(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼guān)层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议院通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)，暂时取(qǔ)消了政府31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，避免了可(kě)能出现的(de)美国有史以来首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在美联储本月会(huì)议或暂停加息(xī)的预期推动(dòng)下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风(fēng)险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数(shù)据改善(shàn)了市场情绪，同时(shí)市场也(yě)在翘首姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼等待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格(gé)重(zhòng)返万二(èr)关(guān)口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场(chǎng)情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带(dài)动下，天然橡胶期货(huò)价(jià)格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微升(shēng)，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本(běn)周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾(zāi)消(xiāo)息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半月上(shàng)行(xíng)，下半月回调，全月(yuè)呈(chéng)倒“V形”走势。生意社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动(dòng)，12000元/吨(dūn)点位轻易被破(pò)，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受消息提(tí)振有小幅上行，但市场供多(duō)需(xū)少，终(zhōng)究无(wú)力支(zhī)撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期(qī)归(guī)来，市场传(chuán)言称(chēng)国储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价格应声(shēng)上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨(yǔ)，市(shì)场(chǎng)氛(fēn)围再次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息(xī)始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步(bù)消失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继此(cǐ)前(qián)云南(nán)干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新一季(jì)交割品(pǐn)博弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮(lún)的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一(yī)传(chuán)闻息(xī)息相关(guān)。他指出(chū)，国储收储的政治、战略(lüè)意义大于经(jīng)济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民生、国防(fáng)安(ān)全(quán)的重要战略物资(zī)。毫(háo)无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个(gè)事实(shí)：中国的(de)天然橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度依(yī)赖进(jìn)口。从中(zhōng)国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有(yǒu)很高的(de)必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即(jí)期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶(jiāo)的(de)年产量来说(shuō)非(fēi)常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶整体的供(gōng)求几无影(yǐng)响。但是如果收(shōu)储的对象(xiàng)是交割(gē)品的话(huà)，性质就不同(tóng)了。因为目(mù)前全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储的量其实(shí)占到相当全年(nián)交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在童长征看来，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供(gōng)求(qiú)判断影(yǐng)响，再结合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可(kě)能会(huì)更(gèng)上一层楼(lóu)。但是，由于(yú)整个事(shì)件的进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的(de)反应不(bù)会即(jí)刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变(biàn)，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季(jì)到(dào)来，然而天胶下游需(xū)求并未有趋势性改善(shàn)，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分(fēn)析师胡华(huá)钎告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节性的(de)增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天然橡胶产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前(qián)主要(yào)产(chǎn)胶(jiāo)国(guó)产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游原料(liào)价格相对偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性(xìng)不高，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏(piān)低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加(jiā)。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计后(hòu)市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海(hǎi)南日(rì)收(shōu)胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应相(xiāng)对(duì)正常。泰国东(dōng)北部产区逐步上量，南(nán)部产出仍在低位(wèi)，本周以及下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已(yǐ)大面(miàn)积开割(gē)，原料数量(liàng)逐步增加(jiā)。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下的(de)概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师(shī)曹璐表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂(chǎng)家(jiā)外贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处(chù)于(yú)低位姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼，轮胎厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需(xū)求(qiú)表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游外贸(mào)订(dìng)单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出(chū)货压力加大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负现象，全钢胎样(yàng)本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供(gōng)需两弱的格局(jú)中，尤(yóu)其(qí)是下游需求(qiú)分歧(qí)较大。“主要是(shì)不(bù)同的市场(chǎng)主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市场对今年(nián)的预期(qī)过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业来(lái)看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还是不错的，反映国(guó)内实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车行业(yè)来看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国内(nèi)汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价(jià)格战等负面消(xiāo)息较(jiào)多，市场(chǎng)总体上(shàng)偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天(tiān)然(rán)橡胶现货(huò)库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不(bù)行，但是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还(hái)是(shì)宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国(guó)经(jīng)济(jì)复苏(sū)进程、人民币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美联储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜(lán)“，而宏观(guān)面预计比(bǐ)上半(bàn)年(nián)好，比如(rú)美(měi)联储加息步伐暂(zàn)缓(huǎn)、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明(míng)确方(fāng)向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端仍然是主(zhǔ)导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势的主要(yào)因(yīn)素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今年交割品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中(zhōng)期(qī)观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在(zài)供给端没有天(tiān)气影响的情况下(xià)，后续主导(dǎo)胶价的(de)因(yīn)素(sù)主要在需求端。从下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难(nán)有(yǒu)起色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春(chūn)节前(qián)市场基(jī)于(yú)内需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一(yī)波反弹行情，但节后市场从交易(yì)预期开始转(zhuǎn)向交易(yì)现实(shí)，由于国内需求复苏不(bù)及(jí)预期，胶价因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示短(duǎn)期胶价基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱(qū)动(dòng)，只有(yǒu)价格的绝对低(dī)位才能刺激有效(xiào)的去库和资金(jīn)再次做多的意愿。后续还(hái)需继续关注天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦天(tiān)气出(chū)现异(yì)常状况，或将带来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼