近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思zé)任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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