用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶(jiē)段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友(yǒu)网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来(lái)连续第三年净利下(xià)滑。与此对应的是(shì)，2020年以(yǐ)来公司(sī)股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用(yòng)友(yǒu)网络(luò)3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收(shōu)、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发(fā)布2023年第(dì)一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年(nián)5月上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最高点之后(hòu)，用友网络(luò)连(lián)续第三(sān)年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股价就(jiù)总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年(nián)定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股(gǔ)价(jià)大跌前，用(yòng)友(yǒu)网络在股价相对高(gāo)点进行了定增(zēng)融资艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机。此次定增吸引了不少机构参(cān)与，包括(kuò)高毅、葛卫(wèi)东等知(zhī)名机(jī)构和(hé)投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增结果，增发(fā)数量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募(mù)资约53亿(yì)元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的私募(mù)大佬(lǎo)葛卫(wèi)东，也参与了定增，投入(rù)资(zī)金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之后，用友网(wǎng)络发(fā)布的(de)2021年(nián)业绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度(dù)业(yè)绩更是(shì)连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2931.14％；半年(nián)报净利(lì)润-2.558亿元，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报净(jìng)利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的(de)总(zǒng)持股数，也从2022年一(yī)季度的(de)7626万股，到2022年(nián)三季度末(mò)退出前十大股东，在此期间(jiān)，其减(jiǎn)持(chí)数量(liàng)至(zhì)少(shǎo)有(yǒu)4100万股。其定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道(dào)阻且长(zhǎng)

　　在用友(yǒu)网络的发展历史上(shàng)，其1.0阶段(duàn)是通过财务软(ruǎn)件服务企业的会计电(diàn)算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服(fú)务企业(yè)的信息化(huà)，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的(de)数智化。

　　具(jù)体艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转(zhuǎn)型云服务业(yè)务，引(yǐn)领(lǐng)中国企业级服务市场(chǎng)。在(zài)此(cǐ)基础上，公司(sī)2020年(nián)进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全球领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布了(le)完(wán)全基于互(hù)联网架构的企业互联网开发平台。2017年以来，其(qí)云平台(tái)、财务云、人(rén)力云等云产品得到逐步发展，各领域云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及(jí)领域服务快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)，第二个阶(jiē)段的统一底座和服务融合(hé)。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司(sī)业(yè)务占比来看，用友(yǒu)网(wǎng)络云(yún)服务(wù)转型(xíng)取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实(shí)现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩(kuò)大收(shōu)入占(zhàn)比。

　　但从高端市场(chǎng)份(fèn)额来看，用(yòng)友(yǒu)却还是(shì)没有多大突破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发展白皮书(shū)》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中(zhōng)用(yòng)友市占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华(huá)为将在(zài)4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管(guǎn)华为目(mù)前(qián)仅为自用(yòng)，并不(bù)一定会(huì)面(miàn)向(xiàng)外部(bù)市场(chǎng)提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对用友在高端ERP软件市(shì)场竞争力信心(xīn)的严(yán)重不足，也反应了(le)其在(zài)高端(duān)市场的进(jìn)展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长的同(tóng)时(shí)，净利润也在(zài)同时逐年增长(zhǎng)，且(qiě)增幅远高(gāo)于(yú)营收增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营(yíng)收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎可以说是踏步不前，净利(lì)润(rùn)却大幅下(xià)跌，股价也因此(cǐ)大(dà)跌(diē)，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在(zài)2022年(nián)曾表示(shì)，3.0阶段(duàn)，用友(yǒu)的市值还是有很(hěn)大的提(tí)升空(kōng)间。但从目前的情况来(lái)看(kàn)，用(yòng)友(yǒu)3.0的第二阶段(duàn)，道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)。

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