看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　<可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁strong>菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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