为了让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美(měi)星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎ一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱i)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的(de)控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fā一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ng)罚款(kuǎn)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系海(hǎi)得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还(hái)款等事(shì)项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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