金融(róng)界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山车一般(b只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ān)，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后，先正达的上市之(zhī)路(lù)再添一段新的(de)历程。先(xiān)正达(dá)将作(zuò)别科(kē)创板，将目光(guāng)转向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站显示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)日前(qián)做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达集(jí)团股份(fèn)有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布答(dá)记(jì)者问对(duì)先正达(dá)是上市(shì)予以(yǐ)了(le)回(huí)应。上交所相关负责人表示，已(yǐ)收到先正达集(jí)团提(tí)交的撤回在科创板首发(fā)上市的申请，并已按照规则完(wán)成相关(guān)流(liú)程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关负责人在(zài)回应(yīng)中透露，先正达集团表示(shì)将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对(duì)此，上交所尊重企业(yè)对(duì)上市板块的(de)自(zì)主选择，支持大型农(nóng)业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科创板向先正达关闭上市大(dà)门(mén)，并未(wèi)做(zuò)出明(míng)确解释，至(zhì)于外(wài)界(jiè)关心(xīn)的“农(nóng)化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性(xìng)与科创板定位(wèi)是(shì)否(fǒu)一致问题，也未作明确(què)答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明(míng)，出(chū)于(yú)市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是科(kē)创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了3月28日(rì)，先正达(dá)突然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场人士(shì)分(fēn)析不排除是出于(yú)市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国(guó)际国内形(xíng)势复杂，又正处于(yú)全(quán)面实行注册(cè)制(zhì)改革关键期(qī)，主(zhǔ)板首批注(zhù)册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集(jí)团自身规模和(hé)募(mù)集(jí)资金量较大，市场关注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于(yú)2020年，由中国(guó)中化集团与中国(guó)化工集团旗下农化板块(kuài)业务(wù)整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业业(yè)务(wù)组成，直(zhí)到2022年(nián)才运行(xíng)满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团(tuán)控股(gǔ)股东为(wèi)农化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国中化(huà)通过其全资(zī)子(zi)公(gōng)司中国化工间接全资(zī)持有，实际控制(zhì)人系(xì)国(guó)务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植(zhí)保、总部(bù)位于美(měi)国(guó)芝加(jiā)哥的先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部位于以(yǐ)色列的(de)安道(dào)麦以及先正达集团中国。业务主要分布(bù)在(zài)北美(měi)洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营业(yè)务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养产品(pǐn)的(de)研发、生(shēng)产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集(jí)团在全球植(zhí)保行业排名第(dì)一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业(yè)排(pái)名第(dì)一、种子(zi)行业排名第(dì)一、作(zuò)物(wù)营养行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别(bié)实(shí)现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先正达背景雄(xióng)厚，但是(shì)先正(zhèng)达自身质地(dì)也有让人(rén)忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和(hé)2022年(nián)末，公司(sī)商誉账(zhàng)面(miàn)价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)公司归属于母(mǔ)公司股东(dōng)权益合(hé)计的(de)金额分别(bié)为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正达就(jiù)可能面临的商(shāng)誉减值风险对公(gōng)司(sī)财(cái)务状况的进一步(bù)影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可(kě)能面(miàn)临商誉减值的风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值(zhí)的(de)风险。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是(shì)科(kē)创板现存(cún)排队企(qǐ)业中最(zuì)为“老(lǎo)资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板(bǎn)上市。当年(nián)9月(yuè)，因(yīn)发行上市申请文件中记载(zài)的(de)财务(wù)资(zī)料已过有(yǒu)效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随(suí)后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的(de)募资规模(mó)，先(xiān)正达表示，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资(zī)产的扩展、升级和维(wéi)护以(yǐ)及其(qí)他(tā)资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还(hái)集(jí)团的长(zhǎng)期债务。

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