为了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义　第二，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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