近日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过(guò)火事件，引发(fā)舆(yú)论地震(zhèn)。曝(pù)光的网友称，使用大(dà)家广(guǎng)泛知(zhī)晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北(běi)京文旅(lǚ)局5月17日(rì)发布通报(bào)，决定没收笑果文化违法所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当(dāng)言(yán)论引发的风波中，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)发现(xiàn)，随着脱口秀(xiù)不(bù)断(duàn)破圈，笑果(guǒ)文化也成为(wèi)了备受资本青睐的(de)宠儿，在6年中获得(dé)众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入股后，估(gū)值超过40亿(yì)元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年8轮融(róng)资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资本为208.13万元(yuán)，经营范围包括文化艺(yì)术交流(liú)策划、演出经纪、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓“风生(shēng)水起(qǐ)”。《脱口秀大(dà)会》《吐槽(cáo)大会》等纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演员(yuán)和脱口秀(xiù)俱乐部成为了(le)炙手可(kě)热的行业(yè)，笑果(guǒ)文化也成(chéng)为中国最(zuì)成功的(de)脱(tuō)口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科(kē)创板日报》记者整理公(gōng)开信息(xī)发(fā)现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入(rù)股(gǔ)笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示(shì)，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮投资。同年(nián)9月，得到(dào)游(yóu)族(zú)网络(luò)、普思资(zī)本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到(dào)南(nán)山资本、游族网络、CMC资本(běn)、普(pǔ)思(sī)资(zī)本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得(dé)到南(nán)山资(zī)本、游族网(wǎng)络、CMC资(zī)本(běn)、天(tiān)图投资近亿元A+轮投(tóu)资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时投资的战略投(tóu)资，此轮未披露(lù)具体(tǐ)金(jīn)额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本、天图(tú)投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资本的(de)战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看(kàn)出，南(nán)山资本和游族网络对(duì)笑(xiào)果(guǒ)文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一(yī)共投了4次，游族(zú)网络(luò)更(gèng)是笑果文(wén)化的(de)天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一子，今年(nián)4月，位于北京东城区隆福寺(sì)的(de)笑(xiào)果文化线(xiàn)下喜剧空(kōng)间(jiān)“笑果工(gōng)厂”开业，这是(shì)笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺空间。此外，近年来对外(wài)投(tóu)资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发(fā)现，笑果文化对外投(tóu)资的企(qǐ)业(yè)共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的(de)企业(yè)有(yǒu)：笑果挺棒文化传(chuán)媒（上(shàng)海）有限公司、上(shàng)海青豆结冰文(wén)化(huà)传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦信息技(jì)术有限公司。

　　笑果文化此(cǐ)前控股的笑果演(yǎn)艺股权也发生了变更。2021年(nián)11月(yuè)，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企业(yè)类型变更(gèng)为有限责任公司（港澳台法人(rén)独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(y纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌uè)在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测，笑果文化(huà)或许是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏(zòu)。

　　作为(wèi)普思资(zī)本的前高管，Charles（化名(míng)）参与了对笑果文(wén)化的A轮投资(zī)过程，他对《科创板日报》记(jì)者表示(shì)，他也是刚从网上(shàng)看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀(xiù)行业在国内处于快(kuài)速发展阶段(duàn)，表现形式丰富多样，而(ér)在该领域笑果文化(huà)做的很早，成绩也很突出，其《吐槽(cáo)大会》在年轻人圈(quān)子里(lǐ)很(hěn)火爆，出于(yú)这些原因(yīn)进行(xíng)了投(tóu)资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是(shì)一种针砭(biān)时(shí)弊、刺中痛点(diǎn)，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他(tā)个人认为，出于节目效果可能需要张狂和外向一些(xiē)，但公众场合下脱(tuō)口(kǒu)秀中的开(kāi)玩笑也要注意把握分寸，尤其涉及(jí)到国家政治和解(jiě)放(fàng)军形象等严肃(sù)话(huà)题，确实不(bù)该口无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不(bù)能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有进(jìn)行非常严格的(de)把控。

　　此外，《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记者(zhě)注意到，笑(xiào)果文化(huà)的(de)业务和腾(téng)讯(xùn)关联(lián)颇深，资料显示，目前大股东(dōng)叶烽持(chí)有31.57％的(de)股份，宁波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投资有限公司为(wèi)第三大股(gǔ)东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频(pín)联合笑果文(wén)化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节(jié)目让(ràng)担任(rèn)吐槽团成员、策(cè)划人及编剧(jù)的李(lǐ)诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频(pín)出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑果文化相关人(rén)士去(qù)年(nián)称，受(shòu)众面(miàn)最广的是线上长视(shì)频业务，如(rú)《脱口(kǒu)秀大(dà)会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长(zhǎng)视频节目，可以占到(dào)公(gōng)司百(bǎi)分之(zhī)四(sì)十的业(yè)务营(yíng)收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资(zī)本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百(bǎi)年以上(shàng)的发展历史(shǐ)，脱(tuō)口秀这个舶来品在国(guó)内的(de)发展历程要短得(dé)多也快得多(duō)。近10年内，《今晚80后(hòu)》《金(jīn)星秀》《吐槽大会》《脱口秀大(dà)会》等热(rè)门综艺频频占据收视榜与网络热议(yì)话题榜首，由此(cǐ)带来(lái)一(yī)波迅猛发展(zhǎn)的脱口秀风潮(cháo)。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联社(shè)创投(tóu)通数据显示，自2015年以来，有超过9家(jiā)脱口秀企业获得融资。其(qí)中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗下(xià)的思维(wéi)造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原子(zi)创投(tóu)、合一(yī)集团投了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意的是，资(zī)本对脱口秀行业也(yě)明(míng)显呈现出“一家独大”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融(róng)资轮次都仅有一(yī)两轮，且集中在2018年(nián)及以前。同时，资本(běn)对脱口(kǒu)秀(xiù)的倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲不足，2021年(nián)之后，市场(chǎng)上(shàng)暂无新的(de)脱口秀(xiù)企(qǐ)业(yè)获得(dé)融资。

　　资本市场的反应与高速增(zēng)长的市(shì)场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱口(kǒu)秀行业发展趋势(shì)分(fēn)析与未来(lái)投资(zī)预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口(kǒu)秀市场全年商业(yè)演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长(zhǎng)50％以上(shàng)，预(yù)计2021年至2029年，行业年均复(fù)合增速将(jiāng)保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期(qī)，资本为何却逐渐远(yuǎn)离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询(xún)创始人高承远对《科创板日(rì)报》记(jì)者表示，脱口(kǒu)秀行业虽(suī)然发展(zhǎn)迅猛，深受观众喜爱(ài)，但在资纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌本市场并不(bù)吃香(xiāng)。其核心原(yuán)因在于，资本的投资(zī)逻辑天然是确定性(xìng)和可复(fù)制性，而脱口秀行(xíng)业(yè)却具有巨大的不确定性和不可复制性。演员的(de)不确定(dìng)性(xìng)、创作的不(bù)确(què)定(dìng)性、观众审美的不确定性，以(yǐ)及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经营(yíng)面临巨大的(de)风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)行业(yè)未来想要可持续发展，就(jiù)需要(yào)拥抱(bào)监管，在合法(fǎ)合规的底(dǐ)线(xiàn)之(zhī)上，不(bù)断运营爆款，激活创作，带(dài)动整个行业的(de)上线(xiàn)，这才是(shì)这个行业可持续、良性(xìng)发(fā)展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作为大(dà)文娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这个行业(yè)中的其余行(xíng)业一样（如影视剧作、游戏(xì)等等），都(dōu)严(yán)重依赖IP本身而非平台，行(xíng)业本身的“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀本身是靠故事起家的，但这个(gè)行业的“故事”却很难讲述(shù)，这也是备(bèi)受(shòu)资本市(shì)场冷遇的原因(yīn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌