关(guān)注国(guó)际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭(xí)击导致(zhì)储油设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市(shì)市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭(xí)击(jī)造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达现我国最穷的5个城市，哪一个省最穷场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前还(hái)没(méi)有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时(shí)保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外，去年(nián)一(yī)季(jì)度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原材料的(de)价格(gé)快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本低于(yú)去(qù)年同(tóng)期。销(xiāo)量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共同推动(dòng)了(le)厨(chú)房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数量(liàng)合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨(chú)杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会(huì)计要求的衍生金融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开(kāi)展2023年度商品(pǐn)期货套期保值(zhí)业(yè)务的(de)公告》中披露(lù)，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及(jí)下属子(zi)公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的(de)过程中(zhōng)，公(gōng)司(sī)油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表中(zhōng)可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的(de)利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷现(xiàn)扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产(chǎn)能(néng)释放(fàng)、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有持续(xù)性，预计(jì)二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格下降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出(chū)现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上(shàng)涨幅(fú)度却不及(jí)成本(běn)上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例(lì)外(wài)。自(zì)2022年下半年我国最穷的5个城市，哪一个省最穷以来(lái)，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回(huí)升。

　　道道(dào)全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道(dào)全(quán)茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后(hòu)产(chǎn)能(néng)处于(yú)爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广(guǎng)东大(dà)力(lì)发展预(yù)制菜产业(yè)，一季度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的(de)另一主要(yào)原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的(de)采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年下半年开(kāi)始，道道(dào)全所用(yòng)主要(yào)原料的(de)国际(jì)交(jiāo)易(yì)价格呈现出(chū)回(huí)落走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时(shí)间影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全的主要原料(liào)综(zōng)合采购成本随(suí)后(hòu)于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多(duō)个品(pǐn)牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜油(yóu)主要消费(fèi)区域，并(bìng)在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观(guān)态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定持续(xù)性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观。亦有多(duō)家(jiā)券(quàn)商对道(dào)道(dào)全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材料供(gōng)给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不确(què)定性。包(bāo)装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差(chà)异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析(xī)师石丽(lì)红(hóng)告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供应出现了(le)从未有(yǒu)过的多元(yuán)及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端(duān)则(zé)是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需(xū)端均有(yǒu)不确定性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突(tū)变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压(yā)力从进口成本端(duān)为(wèi)油脂油(yóu)料市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基(jī)本面(miàn)利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价格(gé)不景气带来生柴(chái)投(tóu)料需求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万(wàn)吨的背景下，国内后期(qī)面临的(de)菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量空间(jiān)不大。要想拿(ná)到更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存(cún)处于(yú)高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油(yóu)价格与(yǔ)相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜油需(xū)求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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