近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在(zài)近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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