金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银(yín)跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布(bù)的(de)数据(jù)，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物(wù)资通(tōng)胀压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结束(shù)到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季(jì)度的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临经(jīng)济和(hé)政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在(zài)降温(wēn)。同(tóng)时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性(xìng)偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难(nán)言企稳(wěn)，后续还需关(guān)注海外衰退预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银(yín)如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊)预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预(yù)期(qī)将会(huì)继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大幅上升(shēng)使得贵金属(shǔ)承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。 <我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊/p>

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属大幅回(huí)落等(děng)因素(sù)综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定的(de)空间(jiān)，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低(dī)位(wèi)做(zuò)多。美欧银(yín)行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续(xù)走强，当前继续关注调(diào)整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松(sōng)转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然是(shì)核心(xīn)建议(yì)。

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