财联社4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报(bào)披(pī)露完成，多位(wèi)知名基(jī)金经(jīng)理大(dà)幅调仓(cāng)换股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春(chūn)则(zé)加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起科(kē)技、中国移动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于(yú)风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加(jiā)仓(cāng)同花(huā)顺(shùn)、金山办(bàn)公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值(zhí)的基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾(céng)经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一(yī)季度(dù)，是人工智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察一(yī)季报的调仓换股(gǔ)，可见越来越多的基tan1等于多少，tan1等于多少兀金经理选择(zé)了前(qián)者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是(shì)死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据也证明(míng)了这一点，公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合(hé)一季(jì)度(dù)大手笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精选混合一季(jì)度新进金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花(huā)顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能(néng)看出葛(gé)兰(lán)的人工智(zhì)能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以(yǐ)及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操(cāo)作只是(shì)公募基(jī)金经理加仓(cāng)AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向(xiàng)可以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型(xíng)以(yǐ)及(jí)相关人工(gōng)智能的(de)产业趋势受到市场关(guān)注，并很快(kuài)扩(kuò)散到(dào)国内产业界，市(shì)场聚焦于上游算力(lì)、传输和(hé)下游运用，在经(jīng)济复苏相对温(wēn)和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新(xīn)入他所管理的中欧新趋(qū)势十(shí)大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则(zé)加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商(shāng)证券研报(bào)称(chēng)，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募(mù)基金大类行业配置(zhì)比例一个很重要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍(réng)坚(jiān)守新能(néng)源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长团队对(duì)新能(néng)源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的一季报中也(yě)证实(shí)了他(tā)们的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基(jī)金(jīn)广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从其十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他(tā)还(hái)仍加(jiā)仓了天(tiān)合(hé)光能(néng)、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报表达了(le)仍对新能源(yuán)保(bǎo)持(chí)信心，“我们对本(běn)产品重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源(yuán)车(chē)方向保持相对乐(lè)观，投资(zī)中相(xiāng)信基(jī)本面优秀和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经过调整，行业(yè)估值水平已在(zài)历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未被充分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的(de)睿远(yuǎn)成长价值混(hùn)合前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为中国移动(dòng)、宁德时(shí)代、三安(ān)光(guāng)电、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比去年(nián)年(nián)底该基(jī)金增持(chí)了宁德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所tan1等于多少，tan1等于多少兀管的银华心怡混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新能源板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前(qián)这个(gè)时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我(wǒ)们(men)对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社记者(zhě)采访(fǎng)时提(tí)到(dào)，他(tā)曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮(lún)动(dòng)，在操(cāo)作上绝对不是去(qù)捕捉每个时期的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的(de)时候，无论是(shì)基金(jīn)经理(lǐ)个人(rén)还是投资者(zhě)，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使(shǐ)你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王崇一季报(bào)表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在A股找到(dào)明显(xiǎn)的(de)受益标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些(xiē)股(gǔ)票的估值(zhí)体系还(hái)在(zài)合理接受范围内。

　　极(jí)致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年(nián)一季度(dù)仍有不少基(jī)金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚有空间，估值(zhí)修复尚未结束(shù)，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市场对(duì)AI关注度持续高企，上一(yī)轮(lún)行情催(cuī)化(huà)主要集中于大模(mó)型的(de)突破进展；而4月(yuè)以来，我们(men)观察到(dào)各个领域的(de)应用厂商正加速AI融(róng)合应用产品的研发(fā)和发布，其(qí)中(zhōng)办公场景(jǐng)进展相对(duì)较快(kuài)，我们预计5月之后将进入(rù)AI应用(yòng)的(de)加速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模(mó)型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时(shí)代(dài)，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的(de)资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部分(fēn)市场人士(shì)也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈(chén)果，在A股二季(jì)度投(tóu)资策略会(huì)上提到“今年大(dà)概(gài)率还是一个偏成长风(fēng)格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在(zài)过去几年其(qí)实(shí)没有太多的表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表(biǎo)现(xiàn)。今年(nián)要推动(dòng)数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周期要(yào)见(jiàn)底，本身今年科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有(yǒu)走完(wán)，但二(èr)季(jì)度可能会有一些波(bō)动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大多数的(de)投资(zī)者(zhě)，不适合(hé)在这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证券(quàn)研(yán)报中判(pàn)断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进(jìn)入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本轮(lún)后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 tan1等于多少，tan1等于多少兀