大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季(jì)报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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