今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将p>

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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