曾号称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低调(diào)的“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以(yǐ)为傲，高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级也是(shì)为(wèi)雪松系(xì)创始人张劲戴上(shàng)“世界500强”“福布斯(sī)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应(yīng)链金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定(dìng)性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定(dìng)其失联(lián)的(de)具体原因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆方投资有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查处。公(gōng)安(ān)机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉(shè)案(àn)数据，并已委托专(zhuān)业机构进(jìn)行独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关(guān)资产予以查封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件正在(zài)进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的背后正是雪(xuě)松控股。种种迹(jì)象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还(hái)对张劲一年多之前承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成(chéng)立的君华集(jí)团，是一家主(zhǔ)营房地(dì)产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众(zhòng)多(duō)领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪(xuě)松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的产(chǎn)业版(bǎn)图(tú)，雪松控(kòng)股(gǔ)应(yīng)运而(ér)生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标(biāo)也(yě)只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介(jiè)绍(shào)，雪松控股致力于成为全球领先的(de)大宗商品综合性(xìng)产业集团，在(zài)全球范围内积极(jí)拓展大(dà)宗商品产(chǎn)业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术(shù)创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资(zī)及城(chéng)市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一无二的供应链业务迅速提升资产(chǎn)规模，营收已(yǐ)经翻了好(hǎo)几倍，超(chāo)过(guò)2800亿(yì)元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开始(shǐ)打着“供应链金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所(suǒ)谓(wèi)的“应收账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道(dào)，超过350只违规“理(lǐ)财(cái)产品”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高(gāo)管和(hé)投资者(zhě)沟通(tōng)时公布(bù)数(shù)据，雪(xuě)松方面对外发行(xíng)的理财产品(pǐn)存量规模大约(yuē)在(zài)200亿元左右(yòu)，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多(duō)次(cì)口头或书面兑付方案，均未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四(sì)次兑付（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台(tái)实物资(zī)产兑(duì)付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑(duì)付(fù)都无法如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了一封(fēng)落款为董事(shì)长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款计(jì)划(huà)未能按照预期方(fāng)案(àn)落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当(dāng)月(yuè)底完(wán)成的(de)兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底(dǐ)层(céng)逻辑(jí)大相径庭，更加令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞(páng)大的(de)融资网络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪(xuě)松系两家上市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾(téng)达下发关注函，要(yào)求其核(hé)实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公(gōng)司是否(fǒu)为公司的(de)供应商或客户，并(bìng)说明(míng)公司是否(fǒu)参与雪松信托产品底层资产的应收账款(kuǎn)相关的供应(yīng)链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链(liàn)金融的底层资产原本就是(shì)雪松(sōng)系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应链业(yè)务相当(dāng)大一(yī)部分原本就(jiù)是(shì)一(yī)场(chǎng)“融资性(xìng)贸易”，即通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几(jǐ)年前的2015年，全(quán)国范(fàn)围内出(chū)现(xiàn)大范围股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公司提供(gōng)现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严(yán)重影响到(dào)个人生活的，也可以和公司(sī)提出(chū)支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的(de)“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身难(nán)保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套(tào)取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发(fā)之时，雪(xuě)松及张劲本人(rén)所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示愿意与(yǔ)其共(gòng)度难关(guān)，直到日前(qián)公安(ān)机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是，警(jǐng)方通告中所披露(lù)的圆方投资(zī)只是雪(xuě)松系金融业(yè)务(wù)的经(jīng)办公司之一(yī)。

　　有知情(qíng)人士向观察(chá)者网透露(lù)，由于(yú)涉(shè)案关联公司过多，不便逐(zhú)一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的(de)调(diào)查(chá)早已在持续进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松系高管的控(kòng)制(zhì)也(yě)早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系(xì)公司(sī)涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入“收(shōu)网(wǎng)”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来(lái)看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联”高(gāo)管(guǎn)也远不止张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公司工作人员(yuán)多次通(tōng)过电话、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失联的(de)具体原因。

　　而(ér)陈晖正(zhèng)是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团(tuán)、雪(xuě)松(sōng)实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限公司(sī)等数十家公司(sī)担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒(méi)体报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资(zī)金的(de)头号人物(wù)谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整个雪松系(xì)的崩(bēng)塌速度也(yě)与日俱增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发展由于连年亏(kuī)损已经再次发(fā)布退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家(jiā)A股(gǔ)主要上(shàng)市(shì)公司齐翔腾(téng)达，也(yě)在5月4日公(gōng)告称，山(shān)东能源集团新材料公司(sī)要(yào)约(yuē)收购实施完毕，本(běn)次(cì)要约收购系山(shān)能新材料(liào)作为重整投(tóu)资人通过重整程序取得齐(qí)翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制(zhì)齐翔集(jí)团所持有(yǒu)的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资。

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