今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(d卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ài)销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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