大家(jiā)好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　<社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀img alt="是真的！有(yǒu)基金经理清仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_202社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀30424063611950.png">

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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