看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3什么是等量关系式，什么是等量关系四年级700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响(x什么是等量关系式，什么是等量关系四年级iǎng)，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 什么是等量关系式，什么是等量关系四年级