随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级(j初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程í)分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增(zēng)长。据她(tā)介绍(shào)，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会(huì)受到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程订(dìng)单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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