美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27还是27。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业(yè)人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美国(guó)政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国(guó)政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会(huì)从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库(kù)券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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