今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季(jì)度主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要(yào)布(bù)局芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途末路的危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投(tóu)资(zī)者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高对对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起(qǐ)了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的(de)解决(jué)方案，目(mù)前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)光(guāng)模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的(de)腾讯(xùn)控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关(guān)注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了(le)我们的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的(de)定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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