今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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