随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正(z张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表hèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利(lì)润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但(dàn)集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会(huì)相对明显。

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